I tradisjonell finans setter du inn penger i en bank, banken låner dem ut, og du får en del av renten. I DeFi eliminerer du banken helt. En smart kontrakt håndterer alt - den matcher långivere og låntakere, setter renter og håndhever tilbakebetaling. Ingen mennesker involvert.
Høres futuristisk ut? Det har kjørt i produksjon siden 2020 med milliarder av dollar som flyter gjennom det hver dag.
Hvordan det fungerer, steg for steg
1. Långivere setter inn krypto. Du setter inn ETH, stablecoins eller andre støttede tokens i en lånprotokoll. Dine midler går inn i en delt pool.
2. Låntakere tar opp lån. Noen som vil låne setter opp sikkerhet (vanligvis 150% eller mer av det de vil låne) og får et lån fra den poolen.
3. Renter påløper automatisk. Smart kontrakten beregner renter basert på tilbud og etterspørsel. Mer etterspørsel etter å låne betyr høyere renter for långivere.
4. Tilbakebetaling eller likvidasjon. Hvis låntakeren betaler tilbake, får de sikkerhet tilbake. Hvis sikkerheteri deres faller under minimumsforholdet, kan hvem som helst likvidere posisjonen - protokollen selger sikkerhet for å betale tilbake långivere.
Hvorfor ville noen låne hvis de trenger mer sikkerhet enn det de låner?
Dette er spørsmålet alle stiller først, og det er et godt spørsmål. Svaret kommer ned til noen få scenarier:
- Skatteeffektivitet - Å låne mot din ETH er ikke en skattepliktig hendelse. Å selge den er.
- Leverage - Låne stablecoins, kjøpe mer ETH, sette inn den ETH som mer sikkerhet, låne mer. Risikabelt men vanlig.
- Likviditet uten å selge - Du tror ETH vil gå opp men trenger kontanter nå. Låne mot den i stedet for å selge.
- Short selling - Låne en eiendel, selge den, kjøpe den tilbake billigere senere. Profitt på prisnedgangen.
De store protokollene
Top DeFi Lending Protocols
| Protocol | TVL | Chains | Key Feature |
|---|---|---|---|
| Aave | $10B+ | Ethereum, Arbitrum, Polygon, others | Flash loans, multi-chain |
| Compound | $2B+ | Ethereum, Base | Simple, battle-tested |
| MakerDAO (Sky) | $8B+ | Ethereum | Issues DAI stablecoin against collateral |
| Morpho | $3B+ | Ethereum, Base | Peer-to-peer matching layer |
| Spark | $4B+ | Ethereum | MakerDAO's lending front-end |
Aaves styringstoken AAVE$91.63AAVE$91.6324h-0.37%7d-2.90%30d-18.00%1y-35.97%via Statility er den største rene lånprotokollen etter markedsverdi.
Typiske renter
Rentene svinger konstant basert på utnyttelsesgraden (hvor mye av poolen som lånes). Her er hva du kan se på en typisk dag:
Sample DeFi Lending Rates
| Asset | Supply APY | Borrow APY | Typical Utilization |
|---|---|---|---|
| USDC | 3-8% | 5-12% | 70-85% |
| ETH | 1-3% | 3-6% | 50-70% |
| WBTC | 0.5-2% | 2-5% | 30-50% |
| DAI | 4-9% | 6-13% | 75-90% |
Sammenlign dette med sparekontoen din i banken (sannsynligvis 0,01-4%) og du kan se appellen. Men høyere avkastning kommer med høyere risiko.
Risikoene du må kjenne til
Smart kontraktrisiko. Hvis det er en bug i koden, kan midler bli tømt. Dette har skjedd. Aave og Compound har blitt revidert omfattende og har operert sikkert i årevis, men "revidert" betyr ikke "risikofritt".
Likvidasjonsrisiko (for låntakere). Hvis sikkerhet faller for fort, kan du miste den. Under krakket i mai 2021 ble over 600 millioner dollar likvidert på tvers av DeFi på en enkelt dag.
Orakkelrisiko. Lånprotokeller er avhengige av prisfeeder (orakler) for å bestemme sikkerhetsverdier. Hvis oraklet rapporterer en feil pris, kan feil likvidasjoner forekomme.
Regulatorisk risiko. Regjeringer prøver fortsatt å finne ut hvordan de skal klassifisere og regulere DeFi-utlån. Regler kan endres.
DeFi-utlån er ikke en sparekonto. Det er et finansielt verktøy med reell risiko. Avkastningen reflekterer den risikoen - hvis det virker for godt til å være sant, se nærmere på hva som kan gå galt.
Komme i gang (hvis du vil)
Hvis du forstår risikoene og vil prøve DeFi-utlån:
- Start med et lite beløp på en testert protokoll (Aave på Ethereum)
- Bruk stablecoins først for å fjerne prisvolatilitet fra ligningen
- Forstå likvidasjonsterskelen før du låner noe
- Sett aldri inn mer enn du har råd til å miste
Skjønnheten med DeFi er at det er tillatelsesfritt - du trenger ikke godkjenning. Ansvaret som følger med denne tilgangen er helt ditt.
Leter du etter kryptoplatformer, børser og DeFi-apper? Bla gjennom katalogen vår:
