In traditionele financiering deponeert u geld bij een bank, de bank leent het uit en u krijgt een fractie van de rente. In DeFi snijdt u de bank volledig uit. Een smart contract regelt alles - het matcht uitleners en leners, stelt rentetarieven in en dwingt terugbetaling af. Geen mensen betrokken.
Klinkt futuristisch? Dit draait al sinds 2020 in productie met miljarden dollars die er dagelijks doorheen stromen.
Hoe het werkt, stap voor stap
1. Uitleners storten crypto in. U stort ETH, stablecoins of andere ondersteunde tokens in een uitleenprotocol. Uw geld gaat naar een gezamenlijke pool.
2. Leners nemen leningen op. Iemand die wil lenen zet onderpand neer (meestal 150% of meer van wat ze willen lenen) en trekt een lening van die pool.
3. Rente loopt automatisch op. Het smart contract berekent rentetarieven op basis van vraag en aanbod. Meer vraag naar lenen betekent hogere tarieven voor uitleners.
4. Terugbetaling of liquidatie. Als de lener terugbetaalt, krijgen zij hun onderpand terug. Als hun onderpand onder de minimale verhouding daalt, kan iedereen de positie liquideren - het protocol verkoopt het onderpand om uitleners terug te betalen.
Waarom zou iemand lenen als ze meer onderpand nodig hebben dan ze lenen?
Dit is de vraag die iedereen eerst stelt, en het is een goeie. Het antwoord komt neer op een paar scenario's:
- Belastingefficiëntie - Lenen tegen uw ETH is geen belastbaar moment. Verkopen wel.
- Hefboom - Leen stablecoins, koop meer ETH, stort die ETH als meer onderpand in, leen meer. Risicovol maar veel voorkomen.
- Liquiditeit zonder te verkopen - U gelooft dat ETH omhoog zal gaan maar heeft nu geld nodig. Leen tegen het in plaats van het te verkopen.
- Short gaan - Leen een actief, verkoop het, koop het later goedkoper terug. Winst op de prijsdaling.
De grote protocollen
Top DeFi Lending Protocols
| Protocol | TVL | Chains | Key Feature |
|---|---|---|---|
| Aave | $10B+ | Ethereum, Arbitrum, Polygon, others | Flash loans, multi-chain |
| Compound | $2B+ | Ethereum, Base | Simple, battle-tested |
| MakerDAO (Sky) | $8B+ | Ethereum | Issues DAI stablecoin against collateral |
| Morpho | $3B+ | Ethereum, Base | Peer-to-peer matching layer |
| Spark | $4B+ | Ethereum | MakerDAO's lending front-end |
Aave's governance token AAVE$91.63AAVE$91.6324h-0.37%7d-2.90%30d-18.00%1y-35.97%via Statility is het grootste pure uitleenprotocol op marktwaarde.
Typische rentetarieven
Tarieven fluctueren constant op basis van benutting (hoeveel van de pool wordt geleend). Dit is wat u op een typische dag kunt zien:
Sample DeFi Lending Rates
| Asset | Supply APY | Borrow APY | Typical Utilization |
|---|---|---|---|
| USDC | 3-8% | 5-12% | 70-85% |
| ETH | 1-3% | 3-6% | 50-70% |
| WBTC | 0.5-2% | 2-5% | 30-50% |
| DAI | 4-9% | 6-13% | 75-90% |
Vergelijk dit met uw bankspaarbetaalrekening (waarschijnlijk 0,01-4%) en u kunt de aantrekkingskracht zien. Maar hogere rendementen brengen hoger risico met zich mee.
De risico's die u moet kennen
Smart contract risico. Als er een bug in de code zit, kunnen gelden worden geleegd. Dit is gebeurd. Aave en Compound zijn uitgebreid geaudit en werken al jaren veilig, maar "geaudit" betekent niet "risicovrij".
Liquidatierisico (voor leners). Als uw onderpand te snel daalt, kunt u het verliezen. Tijdens de crash van mei 2021 werden meer dan 600 miljoen dollar in een enkele dag geliquideerd op DeFi.
Orakelrisico. Uitleenprotocollen vertrouwen op prijsfeeds (orakels) om onderpandwaarden te bepalen. Als het orakel een verkeerde prijs rapporteert, kunnen onjuiste liquidaties plaatsvinden.
Regelgevingsrisico. Regeringen bepalen nog steeds hoe ze DeFi-leningen moeten classificeren en reguleren. Regels kunnen veranderen.
DeFi-leningen zijn geen spaarrekening. Het is een financieel instrument met echt risico. De rendementen weerspiegelen dat risico - als ze te mooi om waar te zijn lijken, kijk dan grondiger naar wat fout kan gaan.
Aan de slag (als u dat wilt)
Als u de risico's begrijpt en DeFi-uitlenen wilt proberen:
- Begin met een klein bedrag op een beproefde protocol (Aave op Ethereum)
- Gebruik eerst stablecoins om volatiliteit uit de vergelijking te verwijderen
- Begrijp de liquidatiedrempel voordat u iets leent
- Stort nooit meer dan u kunt veroorloven kwijt te raken
De schoonheid van DeFi is dat het toestemmingsloos is - u hebt geen goedkeuring nodig. De verantwoordelijkheid die met die toegang gepaard gaat, is volledig van u.
Op zoek naar cryptoplatforms, beurzen en DeFi-apps? Blader door onze gecureerde directory:
